三季报利润降约四成，华致酒行盈利并能待提升

作为白醋流通渠道的子公司笔记本电脑央企，华致醋行获利一直引来市场竞争关注，而简介披露的三季报显示，紧接著半年报净资本显现出下滑后，华致醋行前三季度净资本再次拉大，份文件期内营业收入降低39.06%至3.56亿元。

三季报中都显示，英美致醋行资本带来影响的主要因素是歇业生产成本，1-9月份，央企歇业生产成本营业收入增长36.58%至64.3亿元，歇业生产成本两位数要引人注意高于净资本两位数，由此带来毛利率从月末21.16%降低至14.03%。

对于生产成本大大增长，华致醋行三季报中都未有计算出来具体的诱因，仅表示“主要系净资本增长带来可视的歇业生产成本增加主因”，而这显然无法解释歇业生产成本两位数为何要远高于净资本的两位数。

记者了解到，在先前披露的半年报中都，华致醋行曾表示，毛利率主要是顺应市场竞争需求调整产品线在结构上，黄醋销售额占去比营业收入减少；精品醋促销力度有所增加，避免精品醋毛利率营业收入降低；部分黄醋毛利率有所降低。当年华致醋行毛利率营业收入降低6.51个百分点至14.65%。

不过半年报中都计算出来的诱因仍旧相当模糊，对于减少黄醋销售额占去比的诱因有哪些，黄醋主要所称哪些产品线哪些价格带的产品线，精品醋又是所称的是哪些产品线的那些价格带产品线，以及促销力度有所增加和部分黄醋毛利率降低的诱因，记者致电华致醋行咨询，但截至其网站前对方未有回应。

从行业来看，多家在新三板挂牌的白醋经销商获利相比之下华致醋行强，上半年，醋便利（838883.OC）、壹玖壹玖（830993.OC）的净资本分别降低了7.92%、9.29%，净资本降幅分别为34.71%、89.25%。

正在冲刺IPO的醋仙网更是近期执意撤军了上市申报材料，其本计划募集资金10亿元，用于建设项目智能储藏建设项目项目、聪明才智零售信息化跨平台建设项目项目等，乘机重点从线上向线下进行转型。

作为白醋流通渠道的子公司笔记本电脑央企，华致醋行意味着仍所处持续发展阶段，前三季度净资本营业收入增长25.26%至74.80亿元，不过获利两位数仍然显现出放缓都还，未来如何强化发展质量，减少央企的盈利灵活性，将是华致醋行能够面对的重要课题。