中粮期货：豆类攻守易型，做空还是回调买入？

东村场回顾

6年末16日，CBOT豆类证券周日正因如此数年末都将，因对中西部决定性产区早状况的不安，在年末末三天的周末假期此前诱发一波买盘，软红冬燕麦证券周日上升4%正因如此两个年末都将，倍受豆类及大豆证券升势带动。

6年末19日，国外豆类均价2768元/吨，较16日价格比上涨16元/吨，豆类期现价格比强力，倍受国外燕麦强力、美盘强力及下同下调因素，进口成本隆起，短期豆类仍有强力的可能，但强力空间局限，关注2700-2750冲击位。

美比较丰富区多雨随之而来，之外盘远期暴涨

6年末豆类年末度资源分配简报公开发表，整体一般来说偏空，东村场更对聚焦在下半年的面积简报上。全球资源分配简报都只未想像中多变更，续篇23/24往年变更部分如下：波兰23/24上半年产值回落250万吨至2450万吨，以及出口回落250万吨至1900万吨；欧洲各国进口回落250万吨至2250万吨，饲用需求回落200万吨至6050万吨。

美国比较丰富区降水居高不下，随之而来优良率有所下滑，伊利诺伊、爱荷华等比较丰富州多雨随之而来，随之而来远期履约暴涨。东村场对此前期过于宽松的新季平衡表进行修正，仍需关注6-7年末份天气状况情况。

麦芽强势强力，燕麦-豆类若有走强

芽麦强势强力带动燕麦价格比走强，进而随之而来燕麦-豆类若有走强。本周华北西南部天气状况极为短时间，利于信阳西南部、山东、聊城等地收割上东村。

随着豫北及山东聊城等地的燕麦快要大量上东村，燕麦-豆类若有虽有所强力、但仍在最下，这将对豆类接下来形成替代威吓。

短期豆类仍有强力可能，但空间局限

豆类期现价格比强力，倍受国外燕麦强力、美盘强力及下同下调因素，进口成本隆起，短期豆类仍有强力的可能，但强力空间局限，关注2700-2750冲击位。

此之外，倍受之外盘豆类强力及汇率问题，进口成本提升，但进口仍为顺价本体。巴西天气状况短时间、丰产在即，美豆类收割顺利、新季平衡表改投宽松，亦将接下来对国外有威吓利空起到。

展望后东村，目此前东村场很难再回到下半年的利空临近获释阶段，攻守易型，建议Lua买入。

东村场开始交易旧作上半年平衡表紧张兑现的情况，盘面09 逐步计价饲用稻谷提价100元拍卖的低于成本，尽量避免789年末进口到港居高不下，盘面仍有再进一步上涨的动力，关注上方 2700-2750 附近冲击位，短期不建议做空。

（刘宇 投资咨询证号：Z0012343）

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