民生问题证券：给予数字政通买入评级

2022-03-16民生证券市场股份有限该公司吕伟,郭最初宇对十进制政通(300075)进行研究并公布了研究报告《2022年1-2年底经营管理情况点评：前两年底财务状况经济指标超六成，积极情不自禁十进制工商业前景》，本报告对十进制政通假定出售打分，当前股价为21.04元。

十进制政通(300075)

该公司公布1-2年底财务状况，归母净利润经济指标超60%。2022年3年底15日，该公司公布2022年1-2年底经营管理情况公告，2022年前两个年底实现停业总收入分之一2亿元，上半年增长速度大约40%；归母净利润分之一3000万元，上半年增长速度大约60%；1-2年底份最初签订协议单总金额分之一为2.3亿元，上半年增长速度大约60%，其中在产业十进制所谓、十进制休养生息、图表要素自然资源应用等全面性无关订单增长速度率超150%。

十进制工商业蓬勃发展大势所趋，“一网统辖”、图表所谓休养生息是十进制工商业建设工程的最主要护航。1）高层领导积极响应十进制工商业蓬勃发展，政策催所谓下本土十进制所谓近十年蓬勃发展可期。从《“十四五”十进制工商业蓬勃发展规划》到《2022年当局工作报告》，政策已经对十进制所谓蓬勃发展做到了最主要的指引，十进制建设工程下沉、课题大型企业建设工程、核心技术开发设计、网络安全等内容沦为建设工程课题。

2）“一网统辖”、“矩形所谓行政”等有望沦为十进制工商业建设工程课题，该公司在大型企业内深耕多年，具有领先地位。2022当局工作报告的当局休养生息章节课题强调十进制所谓，提出“阻截十进制当局和日常事务包涵”。我们认为，加强当局休养生息潜能是十进制工商业建设工程的最主要内容，而“一网统辖”、“矩形所谓行政”是加强当局休养生息潜能的最主要暴力手段。在“一网统辖”科技领域，该公司在数十个地市开展“一网统辖”的计划合作，构筑卫星城运行“一网统辖”最初前头，2022年2年底该公司中标蚌埠市长丰县社区一体所谓社会休养生息智能平台计划，计划为数翻倍4823.7万元。在“矩形所谓行政”科技领域，该公司已构成200多个地级以上卫星城和1000多个县级市及区县，在100多个卫星城设立了卫星城试运行图表服务分该公司。

3）发力“图表休养生息”，L4智能矩形车近十年前景可期。该公司另一款了以“无人驾驶+AIoT”技术为核心的L4行政级别的智联矩形车，挖掘出图表的应用范畴包含了卫星城基础设施、交通行政、强制执行行政等科技领域。矩形车加载各种图表挖掘出设备，在多个一幕挖掘出图表，通过边缘计算潜能实现无关图表的计算，并将结果传输数据给指挥中心，在提升卫星城图表休养生息效率全面性具有创造力。L4智能矩形车的推广也有望带来该公司eBay的转变，具有SaaS导向创造力，同时也有望助力人力开发成本不断优所谓。

投资表示同意：在十进制工商业建设工程大趋势下，该公司作为智慧卫星城领军跨国企业，有望受益于“一网统辖”、“矩形所谓行政”等建设工程的阻截；同时该公司发力“L4无人驾驶+试运行”，提升卫星城图表休养生息潜能，并逐步推动自身eBay转变。预计该公司2021-2023年EPS为0.40/0.51/0.65元，对应PE为53X、41X、32X。尽量避免该公司在智慧卫星城科技领域的市场地位，举例来说智慧卫星城科技领域科大讯飞(002230)、万达信息(300168)作为哈密顿该公司，无关哈密顿该公司2022年平均PE为42X。尽量避免该公司在“一网统辖”等科技领域的竞争者以及在L4智能矩形车科技领域的近十年前景，维持“推荐”打分。

风险高亮：最初材料阻截不及预期，疫情因素假定不确定性；大型企业竞争升温。

该股近来90天内共分之一1家机构假定打分，出售打分1家。证券市场之星估值系统性工具推断，十进制政通（300075）好该公司打分为3星，好价格打分为2星，估值综合打分为2.5星。(打分覆盖范围：1 ~ 5星，略低于5星)

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