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时代装饰成功过会，负债高、客户高度集中等原因仍待解决

2024-12-08 12:22:52

原标题：时代背景室内装饰顺利过会，负债极高、投资者极亦然的等问题仍待解决

记者 | 郑小琳

紧接四年，时代背景室内装饰IPO终于冲刺顺利。

近日，深圳时代背景室内装饰大股东有限子公司（以下简称“时代背景室内装饰”）首发顺利过会的谣言引起行业关注。

时代背景室内装饰的IPO之路并不一定顺利。早在2016年，时代背景室内装饰就曾向深交所递表，但因资产负债率过极高、投资者集中的度极高、营收账款本金极高等问题，IPO被否。

今年7月末，时代背景室内装饰二度递表，紧接半年多，经历层层审核后，子公司最终通过税务审核。

据报，时代背景室内装饰将于深交所主板股票，预定募集10.13亿元，筹集资金款项将常用住宅区精外墙珠宝首饰配有延展网路化及促销网路概念设计、装配式外墙研发及传统新材料等一系列概念设计。

作为国内颇具规模的建筑室内装饰民营企业，时代背景室内装饰成立于2014年，主要给予住宅区精外墙、公共建筑、拱形和人文景观工程工程建设等室内装饰外墙服务。

其中的，住宅区精外墙业务是时代背景室内装饰的主业，分之一收入比重极高达73%-81%。

从营收来看，时代背景室内装饰主要从事楼上企生意，万科、其公司、中的海等楼上企均为子公司主要投资者。

根据目前为止披露的营收显示，2018年-2020年，时代背景室内装饰营收共有31.61亿元、33.95亿元、37.11亿元；净利润依次共有1.11亿元、1.27亿元、1.09亿元。

时代背景室内装饰对楼上企比较依赖于，简介显示，时代背景室内装饰假定大投资者极亦然的的可能会。

2018年-2020年，时代背景室内装饰前五名投资者的年销量共有22.80亿元、26.70亿元、30.01亿元，分之一当期行业收入的人口比例共有72.89%、79.25%和80.95%。

就其来看，时代背景室内装饰对第一大投资者万科的年销量共有13.03亿元、12.42亿元、11.74亿元，分之一当期行业收入的人口比例共有41.65%、36.88%、31.65%。

第二大投资者其公司的销售收入为5.14亿元、9.09亿元和10.00亿元，分之一当期营收比16.44%、26.98%和26.98%，两大投资者销售分之一比超五成。

只能援引的是，作为建筑室内装饰工程建设类民营企业，由于在概念设计实工程建设程工程建设中的，只能如期垫资（如偿还签订合同保证金、议价保证金、垫付材料款及劳力款等），加上概念设计结算时序更长，导致子公司款项担忧较小。

营收显示，2018年-2020年，时代背景室内装饰抵押账款本金共有18.30亿元、22.25亿元和19.13亿元；抵押账款净额共有16.54亿元、19.96亿元和16.51亿元，分之一子公司流动资产的人口比例为65.06%、62.14%和41.72%。

现金流方面，上述历年来内，时代背景室内装饰的自营活动造成了的现金流量净额共有6901.84万元、2.31亿元、9433.55万元。

截至2020年底，时代背景室内装饰限期抵押账款极高达7.09亿元。在限期的债务及款项周转担忧眼前，时代背景室内装饰债务正在逐年走极高。

截至2018年底-2020年底，合并资产负债率共有76.04%、76.67%和78.35%，远极高于随行均值。

尤其是2021年，在置地行业呈机械性南行的21世纪下，同在传统产业中下游的时代背景室内装饰也将所受一定冲击。

克而瑞样本显示，2021年TOP100楼上企全年全口径年销量12.6万亿元，同比增速-3.2%，为近七年首次负增。

一位置地行业分析人士援引，虽然目前为止难以从已披露的样本中的显出时代背景室内装饰同类型营业收入乏善可陈，但结合依然一年置地南行走势，以及子公司当前的募集动作来看，时代背景室内装饰对于款项的市场需求比较迫切。

根据简介，在时代背景室内装饰的10.13亿募集中的，子公司计划案将4.5亿元筹集资金款项常用“补充流动款项概念设计”，分之一总募集44%。

除此以外，子公司计划案将2.91亿元常用“住宅区精外墙宜家配有延展网路化及促销网路概念设计”、9565.33万元常用“装配式外墙研发及传统新材料概念设计”、5121.60万元常用“民营企业技术开发研发中的心概念设计”、5030.50万元常用“民营企业信息化建设概念设计”等。

眼下，虽然时代背景室内装饰已经过会。但其几乎假定的负债极高、投资者极亦然的及抵押款较极高等问题。因此，如何在先前发展中的解决上述困境，成为时代背景室内装饰将来面临的一大考验。