警惕美国通胀造成了的全球经济风险

【和而不同】

要只想不被时代与观看抛弃，必须要不大独有与改变，否则也许已成独自玩泥巴的冷漠前景。

韩和元

以前当今世界金融业都将面临着这样一个棘手的缺陷，那就是：英美两国的通涨来了，当今世界金融业危机还就会远吗？回答这个缺陷还均需从12月底10日出炉的资料说起。资料显示，11月底英美两国的CPI工业产值持续增长6.8%，有鉴于此1982年以来的最主要工业产值增幅。资料断定，英美两国家庭成本在11月底再次攀升，汽油、乳制品、业主等消费者与服务的售价普遍下跌，给英美两国父母亲造成更大压力。

英美两国为何就会陷入如此严重的通涨？按照货币制度主义学派的迈耶的说法就是：“一切的通涨都是货币制度现象。”一般来说，这一切其责在货币政策，在于货币政策的人为刺激所释放出来的天量产出成本——当央行提高了货币制度的印刷版，并将其投向商业应用领域。首先，将导致利率下降。紧接著则是，人们就会被银行等值的加速所误导，他们就会错以为银行制度化的消费银行贷款要高于它的实际数量。于是他们开始大量的借入这些日后宜钱财，但基于人们对未来金融业形势其发展的不确定强化了消费台湾政府，同时货币制度传导也存在着明显的时滞。这就同意了货币制度供给的持续增长，没法在短期内传递到供给量，特别是日常的消费市场均需求上来。这就同意了人们出于调动日常消费者融资，而均需持有者的融资只想法的货币制度市场均需求，没法在短期内上升。这时要只想让货币制度市场市场均需求趋于稳定平衡，只有通过包括股份和房地产公司在内的不确定性资本售价的上升才能实现。

紧接著，这种产出成本就会以不同平均速度，在不同种类资本或消费者之间漫游，最终就会由商业贷款人手中，溶入产出的各环节。譬如，地产商为做到投资者的市场均需求，将只得并建更多住所，这必然带动其上下游产业，构成用工、用物市场均需求。这时，这种市场均需求就就会以报酬、货款的形式，传导到人们的产出家庭中来。人们的日常消费市场均需求也得到趋于稳定，进食售价和出行成本日后开始慢慢下跌。

这时人们为了调动日趋与日俱增的日常消费者融资，将只得持有者更多货币制度，这将导致货币制度的融资市场均需求上升。这时为了让货币制度市场市场均需求趋于稳定平衡，就均需不确定性资本售价下降，以此来提高货币制度的不道德市场均需求，来做到对等金融业中货币制度的融资市场均需求的持续增长。可缺陷是，人们已将太多的钱财放在了股份、房地产公司等“高级产出应用领域”。这类消费者的产出要得以可惜维持，就均需伴随着较低的整整偏爱及大量的消费与投资。但缺陷是，以投资/消费通量为维度的整整偏爱，已不随人的主观人格所同意而下跌了。一方面人们均需要更多的钱财去调动日趋与日俱增的通涨，另一方面利率开始下跌。如此一来，那些高级产出应用领域的投资，因不足新银行贷款的加入和银行贷款成本的下跌而银行贷款不足，也就极度显得去除而耗费。如此一来的结果是，早前受产出成本驱动的“繁荣”也就会随之停止，“危机”将不期而至。

现如今，英美两国陷入严重的通涨中，为应对不断下跌的粮食价格，英美两国人民将只得将货币制度再一转移到消费品上来，这于未来英美两国的资本市场市场均需求而言，无疑是一个挑战，对英美两国的金融业更是一种巨大挑战。更为重要的是，货币政策是世界央行，它发烧，当今世界金融业也将就会随之感冒，这绝不是一种滑稽的说法,这正是当前当今世界金融业的隐忧之所在。

（所写系广东金融业学者）

以上发表文章发表的言论，仅代表人所写个人观点，不代表人证券时报立场。